Estatua Diego de Almagro

Er wurde in der Stadt Almagro in der heutigen Provinz Ciudad Real als unehelicher Sohn von Juan de Montenegro und Elvira Gutiérrez geboren. Beide Elternteile hatten sich gegenseitig das Eheversprechen gegeben, beendeten jedoch ihre Werbung, ohne diese Verpflichtung einzugehen. Als sie sich trennten, war Elvira schwanger mit Diego, weshalb ihre Verwandten sie versteckten, bis das Kind geboren wurde, das 1475 das Licht der Welt erblickte.

Er gründete San Pedro de Riobamba, die erste spanische Stadt in Ecuador; Außerdem befahl er Kapitän Francisco Pacheco, Puerto Viejo in Küstennähe zu gründen und zu besiedeln.